创正电气：发展商模式商业合理性、独立性、串货整改及异常资金往来追问

公开摘要

第二轮问询要求发行人说明：（1）各销售区域自有销售人员及发展商人数、人均贡献收入、人均成本，采用发展商模式是否经济，是否对前员工发展商起到激励作用，前员工发展商离职前后工作内容异同及业务费与销售人员薪酬差异；（2）发展商与发行人及相关方是否存在注册地址、办公场所、工商登记信息、邮箱、电话、办公软件等共用或相近情形，发行人与发展商是否独立；发行人是否能够对前员工发展商及其同一控制下经销商实施控制或重大影响，大量发展商和经销商受同一控制是否符合行业惯例；（3）前员工、主要服务发行人、成立时间短的发展商业务费率差异原因，新合作发展商协助销售及业务费率是否异常，发展商与客户、供应商资金往来对应销售采购金额及是否重大；（4）前董事李进华设立的发展商基本情况、经营情况、协助销售、业务费率、离职未退出持股平台原因及其离职前后与公司、相关方、客户、供应商交易或资金往来是否异常；（5）经销商返利计提是否符合标准，同一控制下、前员工、主要销售公司产品经销商返利和毛利率是否异常；（6）经销商、发展商管理是否按内部制度执行，串货是否持续发生、整改是否有效，未管控经销商终端销售价格是否符合行业惯例，是否存在扰乱市场价格，对RUKUN AL YAQEEN INTERNATIONAL L.L.C差异化信用期是否履行程序、回款是否逾期、其与发行人及关键个人是否存在异常资金往来；（7）同一集团客户同时存在自主直销和发展商协助销售的原因，海外子公司与发展商合作的商业合理性、真实性、销售过程合规性、服务费率、客户毛利率和回款是否异常。