博蓝特：德盛通、博源投资作为员工持股平台未完全按照闭环原则运行，且未办理私募投资基金备案，需关注其是否需要私募基金备案、锁定及减持承诺、运行合规性。

公开摘要

截至招股说明书签署日，德盛通、博源投资、宝思蓝分别持有发行人9.96%、8.03%、4.95%的股份。公司通过德盛通、博源投资实施股权激励，并有部分骨干员工通过宝思蓝间接持股。德盛通、博源投资不存在以非公开方式向投资者募集资金的情形，不属于私募投资基金，无需办理私募投资基金备案；但德盛通、博源投资未完全按照闭环原则运行，也未办理私募基金备案，因此不符合闭环原则要求。