思维造物：发行人本次发行前存在含反摊薄权、赎回权及终止后恢复条款的对赌安排，需关注发行人是否作为义务主体、是否清理及是否构成上市障碍。

公开摘要

发行人及全体股东于2017年9月15日签署《股东协议》，主要约定包括反摊薄权、赎回权及终止和恢复条款；如公司合格上市，投资方权利在合格上市时终止，如上市申请被驳回、否决、失效或撤回等，投资方为实现上市目的而终止的权利自动恢复。2020年8月，发行人及全体股东签署《终止协议》，约定终止标的协议及第6.3条，并约定在上市申请后二十四个月内未实现合格上市、申请未被受理、撤回、终止、否决或批文失效等情形下，标的协议全部条款重新溯及生效。