德必文化：发行人部分园区使用划拨土地或存在实际用途与规划用途不一致情形，未来政策变化可能影响园区持续承租和经营成本。

公开摘要

申报稿披露，发行人存在若干园区位于划拨土地上，另有部分园区实际用于文化创意园区运营，与规划用途存在差异。发行人认为国家及地方政策支持利用老旧厂房、存量房产发展文化创意产业，但若未来产业政策、土地政策或监管要求发生变化，相关园区可能面临无法继续按现状经营、补缴费用或经营成本上升的风险。