广合科技：长江黄石基金持有黄石广合49%股权构成明股实债安排，涉及国资基金出资、回购义务、固定收益及国有资产程序判断。

公开摘要

2021年末，长江黄石基金持有黄石广合49%股权；该安排实质为长江黄石基金向黄石广合提供长期融资用于项目建设，长江黄石基金收取固定回报，不参与黄石广合经营管理。2020年末和2021年末，公司实际收到投资款余额均为9,800万元，计入负债并计提财务费用。2022年4月，发行人在明股实债到期后清偿，回购长江黄石基金所持黄石广合49%股权，并办理工商登记。